Bitcoin Halving là gì?

Trong hệ thống blockchain của Bitcoin, một cơ chế đồng thuận được gọi là Proof-of-Work được sử dụng để xử lý giao dịch trên toàn thế giới. Hệ thống này duy trì một sổ cái duy nhất, không thể thay đổi mà không cần sự tin tưởng lẫn nhau, từ đó bảo vệ khỏi việc chi tiêu kép trong một mạng lưới phi tập trung.

Quá trình tính toán Proof-of-Work bao gồm các máy tính cạnh tranh giải các phương trình toán học để đổi lấy quyền xác nhận giao dịch và thêm một bộ dữ liệu mới vào blockchain. Quá trình này thường được gọi là “đào Bitcoin”, một thuật ngữ quen thuộc với nhiều người.

Khi một người thợ đào giải quyết phương trình thành công trước tiên, họ không chỉ trở thành người ghi dữ liệu mà còn nhận được một phần thưởng, được gọi là “Phần thưởng Khối”. Phần thưởng này bao gồm Bitcoin mới tạo ra (phụ phí khối) cũng như phí giao dịch hoặc phí đào.

Satoshi Nakamoto, người sáng tạo ra Bitcoin, đã nhúng một loạt lệnh vào phần mềm Bitcoin, ban đầu đặt phụ phí khối mà người đào mỏ nhận được là 50 BTC mỗi khối. Ông cũng giới thiệu điều được biết đến là “Bitcoin Halving”, giảm phần thưởng khối “một nửa” sau mỗi 210,000 khối. Mỗi khối mất khoảng 10 phút để xác nhận giao dịch. Đây là lý do Bitcoin Halving xảy ra khoảng mỗi 4 năm.

Từ khi Bitcoin xuất hiện, đã có tổng cộng 3 sự kiện Bitcoin Halving:

• Lần Halving thứ nhất: Diễn ra vào ngày 28 tháng 11 năm 2012, giảm phần thưởng khối từ 50 BTC xuống 25 BTC.
• Lần Halving thứ hai: Diễn ra vào ngày 9 tháng 7 năm 2016, giảm phần thưởng khối từ 25 BTC xuống 12.5 BTC.
• Lần Halving thứ ba: Diễn ra vào ngày 28 tháng 5 năm 2020, giảm phần thưởng khối từ 12.5 BTC xuống 6.25 BTC.

Vào giữa tháng 4 năm 2024, sắp tới, sự kiện Bitcoin Halving lần thứ tư sẽ diễn ra, tiếp tục giảm phần thưởng khối từ 6.25 BTC xuống 3.125 BTC.

Nếu tính toán và vẽ tất cả các số liệu trên, tạo ra biểu đồ về Phần thưởng khối (đường màu đỏ) và Bitcoin (Lượng BTC) theo thời gian (năm), chúng ta sẽ thấy rằng ở giai đoạn đầu, tốc độ sản xuất Bitcoin rất cao nhưng dần dần giảm sau mỗi sự kiện Bitcoin Halving.

Tiếp tục tính toán cho đến khi không còn sản xuất Bitcoin nữa, chúng ta đến con số tối đa về số lượng Bitcoin có thể được tạo ra trong hệ thống: 21,000,000 BTC. Chúng sẽ được khai thác hoàn toàn vào năm 2140, khoảng 117 năm nữa.

Thống kê lịch sử về Bitcoin Halving

Biểu đồ trên mô tả hành vi giá sau mỗi sự kiện Bitcoin Halving cho ba lần diễn ra. Sau mỗi lần, giá Bitcoin đều tăng mạnh và đáng chú ý. Sự điều chỉnh giá, được tính từ ngày Bitcoin Halving, như sau:

• Lần Halving thứ nhất: Giá tăng khoảng 9,200%, tương đương 92 lần.
• Lần Halving thứ hai: Giá tăng khoảng 2,600%, tương đương 26 lần.
• Lần Halving thứ ba: Giá tăng khoảng 600%, tương đương 6 lần.

Tuy nhiên, nếu tính từ điểm thấp nhất của mỗi chu kỳ, thường diễn ra trước Bitcoin Halving, kết quả còn ngạc nhiên hơn. Đây là lý do tại sao Bitcoin Halving trở thành sự kiện được mong đợi và quan trọng, thu hút sự chú ý của nhiều người.

Các sự kiện quan trọng bên cạnh Bitcoin Halving

Khi xem xét các yếu tố khác, quan trọng là phải nhận biết rằng những sự kiện này cũng có thể là sự trùng hợp. Bởi mỗi sự kiện Halving diễn ra khoảng cứ 4 năm một lần, ngẫu nhiên trùng với các phát triển mới và đáng chú ý trong thế giới tiền điện tử hoặc thậm chí trùng với những thay đổi trong chính sách tài chính/kinh tế. Những yếu tố này có thể góp phần vào sự hồi sinh của thị trường tiền điện tử.

Từ biểu đồ trên, chúng ta có thể thấy các sự kiện khác nhau diễn ra trong từng chu kỳ Halving của Bitcoin. Những sự kiện này là nguyên nhân chính làm tăng sự quan tâm của mọi người đối với thị trường tiền điện tử trong mỗi chu kỳ, bắt đầu bằng:

• Lần Halving đầu tiên: Bitcoin được công nhận rộng rãi hơn khi các doanh nghiệp liên quan đến Bitcoin bắt đầu xuất hiện. Các sàn giao dịch được thành lập và các loại tiền điện tử khác, tự xưng là nhanh hơn và tốt hơn Bitcoin, như Litecoin và XRP ra đời.
• Lần Halving thứ hai: Hợp đồng thông minh của Ethereum được công nhận, và nhiều token được tạo ra trên mạng Ethereum. Stablecoin cũng trở nên phổ biến, và nhiều dự án gây vốn thông qua ICO, dẫn đến sự bùng nổ của ICO.
• Lần Halving thứ ba: Các công ty đăng ký tại Hoa Kỳ, như Tesla ($TSLA) và Microstrategy ($MSTR), thông báo số lượng Bitcoin trong sổ cân đối kế toán của họ. Ngoài ra, nhiều ứng dụng thú vị xuất hiện trên các blockchain Layer 1, bao gồm Tài chính Phi Tập Trung (DeFi), GameFi và NFTs. Trong đại dịch COVID, việc tiêm một lượng tiền lớn vào hệ thống tài chính thông qua nới lỏng định lượng, dẫn đến sự tăng giá của thị trường chứng khoán cũng như ngành công nghiệp tiền điện tử.

Bitcoin ETF – động lực tăng trưởng sớm bên cạnh Halving

Thị trường tiền mã hóa quý 4/2023 đang nín thở chờ đợi SEC phê duyệt ETF Bitcoin spot. Dù liên tục trì hoãn và dời thời hạn ra quyết định, tâm lý nhà đầu tư vẫn vô cùng trông ngóng vào khả năng SEC “bật đèn xanh”.

Tâm lý hi vọng thể hiện rõ ở việc giá trị tìm kiếm trên Google cho cụm từ “spot Bitcoin ETF” trên phạm vi toàn cầu đang trên đà đạt “max điểm” 100. Theo dữ liệu Google Trends, từ khóa “Bitcoin ETF” được ghi nhận đạt 100 điểm vào 2 năm trước khi quỹ Bitcoin ETF đầu tiên của Proshares được niêm yết trên Sàn chứng khoán New York vào ngày 19/10/2021. Sau đó, từ khóa này đã có quãng thời gian dài trầm lắng trước khi bùng nổ vào những tháng gần đây.

Cả hai từ khóa “spot Bitcoin ETF” và “Bitcoin ETF” đều thể hiện sự quan tâm của công chúng, các nhà đầu tư nhỏ lẻ với Bitcoin và thị trường tiền mã hóa nói chung. Qua đó cũng cho thấy các quỹ ETF không chỉ giới hạn ở tổ chức lớn nữa, mà đã thâm nhập vào giới đầu tư cá nhân.

Dù gặp phải sự đàn áp từ SEC, hầu hết mọi người đều tin vào khả năng SEC sẽ phê duyệt một Bitcoin ETF trong năm tới. Thậm chí các chuyên gia từ Bloomberg dự đoán tỷ lệ phê duyệt lên đến 95%.

Xu hướng này âu cũng là điều dễ hiểu. Khi hàng loạt ông lớn, chuyên gia lên truyền thông chia sẻ về Bitcoin và ETF, đến cả quỹ đầu tư hàng đầu như BlackRock cũng nộp đơn đăng ký ETF Bitcoin, thì rất dễ gây tò mò và gây sự chú ý với công chúng. Góp phần tăng độ nhận diện và chấp nhận của thị trường tiền điện tử.

Tình hình kinh tế vĩ mô có ủng hộ thị trường tiền điện tử?

Để đối phó với tình trạng lạm phát tại xứ cờ hoa, Cục Dự trữ Liên Bang Mỹ (FED) đã nâng lãi suất từ 0,25% lên 5,5% chỉ trong 1 năm rưỡi. Mức lãi suất hiện tại đang ngang bằng với giai đoạn sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, song với tốc độ điều chỉnh nhanh hơn nhiều. Tuy nhiên, lạm phát ở Mỹ vẫn đang ở khá mức mục tiêu 2%, điều này có thể khiến FED sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa

Tuy nhiên, về dài hạn, triển vọng thị trường cho nửa đầu năm 2024 cho thấy Cục Dự trữ có thể xem xét việc giảm lãi suất. Nếu lãi suất không thay đổi trong quý 4 năm 2023, nhà đầu tư bắt đầu xem xét khả năng giảm lãi suất của FED trong các cuộc họp FOMC vào tháng 3 và tháng 5 năm 2024. Ngoài lãi suất, FED có “khả năng” sẽ thực hiện các chính sách tiền tệ khác, như giảm tốc độ siết chặt số lượng (QT) hoặc ngừng QT hoàn toàn. Yếu tố này có thể đưa thị trường trở lại với rủi ro cao hơn một lần nữa. Điều này là một trong những yếu tố giúp các nhà đầu tư lạc quan hơn vào đợt Bitcoin Halving 2024.

Nhận định

Bitcoin Halving là sự kiện có vai trò rất quan trọng đối với Bitcoin. Dữ liệu quá khứ chỉ ra rằng sau mỗi lần halving, BTC thường sẽ bắt đầu đi vào thời uptrend và có những đợt tăng giá mạnh. Bên cạnh đó, thị trường tiền điện tử vẫn đang phát triển mạnh với các ứng dụng thực tiễn vào đời sống, các xu hướng mới liên tục nổi lên và sự tham gia của các tổ chức lớn. Bitcoin Halving sẽ là một sự kiện đáng chờ đợi trong năm 2024.